来源：金融界网
本报告导读
新消费形态不断涌现，以新消费浪潮“2+1”思维（新社群+新需求+新技术）为出发点，结合策略分析框架，推荐跳跃式增长、滚雪球式增长、突围式增长三条主线。
摘要2+1
新消费浪潮下的“2+1”思维。1）绑定新社群。年龄结构的变化、收入结构的分化、受教育程度的提升、消费理念的升级共同催生出符号鲜明的新社群。2）解决新需求。与新社群相对应的是不同消费需求，如情感认同需求、陪伴需求、高级定制需求、社交美貌需求、便捷生活需求等。3）新技术应用在整个过程中扮演重要角色。大数据、人工智能、数字营销、机器学习等科技创新和应用充分体现在消费各个环节。
新消费主题投资有强基本面支撑。高端消费增长强劲，低线城市的消费升级所带动的品牌消费和国货崛起势头不容小觑。中国消费的内部差异大，不同地区、年龄阶段、收入水平呈现出差异化消费特征，受教育程度对消费结构的影响和消费人群的再造也很显著。相对高的储蓄率和住户存款有望带来更强劲的消费复苏潜力，权益市场和一线城市楼市的财富效应有利于提升消费者购买力，疫苗接种覆盖率提升有望提振消费信心，看好疫情散去消费复苏加速。新兴赛道具备高成长性，黑马企业获得资本青睐快速崛起，传统消费龙头寻求破局迎头赶上，新赛道的突围交织老赛道的创新。
理财收益率下行利好权益投资，低风险偏好下消费具备优势。利率环境影响投资、消费、储蓄意愿，理财收益率的下行推动居民大类资产配置向基金投资倾斜，从利率波动趋势看，银行理财收益率中长期仍有回落空间。当前风险偏好维持低位，低风险特征的公司更符合市场口味，传统消费龙头抱团效应下估值优势减弱，消费股投资应聚焦新赛道里的稀缺标的和转型、创新能力强的传统消费公司。
细分赛道及个股推荐：
投资主线一（跳跃式增长）：盲盒（泡泡玛特），医美（爱美客），国货美妆（珀莱雅），长短视频（芒果超媒），手游（完美世界），智能电动车（吉利汽车），儿童用品和成人代餐（良品铺子），早教和职教（豆神教育），电子烟（思摩尔国际），酸奶、低温鲜奶和奶酪（伊利股份），数字营销（紫天科技）等。
投资主线二（滚雪球式增长）：小家电（小熊电器），新式餐饮（海底捞），运动和儿童服饰（安踏体育），医疗器械（大博医疗）等。
投资主线三（突围式增长）：社区团购和生活服务平台（美团），连锁酒店（首旅酒店），连锁药店（益丰药房），电商快递（中通快递）等。
目录
1.势不可挡：何谓新消费浪潮？
1.1.线上红利遇瓶颈：催生“人、货、场”重构
1.2.新视角：剖析新消费浪潮
2.策略视角看新消费主题投资2.1.分子端：消费能力持续增长夯实盈利基础2.1.1经济持续增长和消费不断升级是不改向的洋流2.1.2
联系电话：