1、乳制品行业呈双寡头格局，龙头领先地位稳固
乳制品行业集中度持续提升，呈双寡头格局。经过多年发展，我国乳制品行业集中度持续提升，呈稳定的双寡头格局，行业CR2自年的34.4%提升至年的48%。根据乳制品企业的经营范围、渠道覆盖程度及规模，可将我国乳制品企业分为三大梯队：
（1）全国性乳企：伊利股份、蒙牛乳业。全国性乳制品企业市占率皆为20%以上，销售网点遍布全国。全国性乳制品企业产品结构丰富、品牌影响力强、渠道铺设完善，具备显著规模优势，领先地位稳固；
（2）区域性乳企：光明乳业、新乳业等。区域性乳制品企业市占率约为1-5%，营业收入约50亿以上，在重点经营的区域内具备较高的市占率、品牌知名度、消费者忠诚度及较完善的渠道网络。
（3）地方性乳企：燕塘乳业、天润乳业等。地方性乳制品企业的市占率约为1%以下，营业收入约为20亿元以下，规模较小，经营区域仅为部分省内及周边地区，在经营区域内具备一定知名度。地方性乳企牧场靠近主要消费区域，主要通过生产销售低温乳制品进行差异化发展。
乳制品行业竞争格局主要受原奶价格、企业战略、行业及品类发展阶段等因素影响。我国乳制品行业产业链包括上游原奶供应、乳制品加工包装以及下游乳制品销售。整个乳制品行业产业链以乳制品企业为核心，企业向牧场和奶站收购原奶，经过加工之后生产出液体乳、奶粉以及干乳制品等产品，最终通过物流运输到多级经销商和各终端进行销售。行业竞争格局变化主要受原奶价格、企业战略、行业及品类发展阶段等因素影响：
（1）上游原奶价格：上游原奶价格占乳制品成本约60%，而通常若原奶供过于求时，乳制品企业一方面部分和上游奶源基地绑定，一方面为了维护和上游牧场的关系，会维持一定原奶采购量，而多余的原奶由于保质期较短，需要采取产品促销或喷粉的方式处理，使得乳制品行业的竞争情况和上游原奶价格息息相关。
（2）产品同质化程度：液态奶同质化程度高、竞品差异较小、易被模仿，如伊利股份与蒙牛乳业的基础白奶、常温酸奶等产品的包装、口味皆较为相似，因此乳企需不断进行产品创新及宣传推广。此外，乳制品产品品类多样，有些产品如基础白奶具备必需消费品属性，有些产品如酸奶偏可选消费品属性，故消费者对部分乳制品品类的价格较为敏感，更易选择促销力度大的产品。故当乳企会采用促销手段获取短期市场份额，行业竞争激烈。
（3）乳制品企业战略：当乳制品企业选择扩大市场份额的战略时，通常会加大市场费用投放，行业竞争加剧。
（4）乳制品行业及品类所处发展阶段：当行业处于量增阶段、产品品类仍处于发展初期时，行业竞争相对较为理性；当行业量增趋缓时、产品品类趋于成熟时，行业参与者会加大短期费用投放以获取更多份额、加大长期费用投放提升自身品牌力。
2、行业发展历经四大阶段，竞争格局已趋于稳定
乳制品行业发展经历了起步发展、快速成长、成熟及品质提升四个阶段。自年新中国成立以来，我国乳制品发展主要经历了起步发展、快速成长、成熟及品质提升四个阶段。年，我国的奶牛存栏约万头，牛奶产量约为万吨，乳制品销售额约亿元，人均消费额约元。年我国人均乳制品占有量不足g，年我国人均乳制品消费量已快速提升至约20.7kg。经过七十余年的发展，我国乳制品行业已形成较为稳定的伊利股份、蒙牛乳业双寡头，区域及地方乳企专注于发展低温产品以差异化竞争的格局。
2.1、起步发展阶段：奶业基础薄弱，政府引导下建设基础设施
-年中国乳制品行业处于起步发展阶段，行业增长缓慢。新中国成立初期，我国奶牛养殖数量少，高产奶牛存量低，奶业基础十分薄弱。年全国范围内仅有4家乳品厂、12万头奶牛，其中优质高产荷斯坦奶牛仅有2万头，奶牛年产奶量约20万吨，人均占有量不足克。在此阶段我国奶源供给严重短缺，牛奶供不应求。随着居民对牛奶的需求不断增长，政府在各地陆续兴建乳企和奶源基地，在北京、上海、天津、重庆、沈阳、广州、哈尔滨、南京、昆明等大中城市相继建设国营奶牛场，奶业开始逐步发展。但受制于整体经济水平，增长仍较为缓慢，至年，我国奶牛数量增长至48万头，年产奶量达到88.3万吨，人均占有量约克。
-年奶源供给不断提升，伊利集团成立。年以来，国家提倡农业经营多样化，鼓励私人饲养奶牛，国营、集体和个体养殖共同发展，个体奶牛饲养占比由年的6.25%增长至年的82.62%，奶牛存栏量由12万头增长至万头，奶源供给不断增加。年呼市回民奶食品加工厂改制，伊利集团成立。该阶段由于技术条件不足，居民消费的乳制品主要为奶粉及短距离运输、小范围配送的巴氏奶。
2.2、快速成长阶段：UHT技术引入，双寡头初现
-年随着改革持续深化、UHT技术引入，行业处于快速成长阶段。随着供给端持续优化、乳制品生产技术提升，我国乳制品行业在-年间迎来了发展的黄金阶段，牛奶产量由.1万吨增长至万吨，CAGR约19%。行业快速成长主因：
（1）改革深化，逐步放开乳制品行业价格管控：80年代中后期，饲料价格逐步放开，但牛奶销售价格仍由物价局管控，导致牛奶生产成本提高，养殖效益下降，奶类总产量于年第一次出现负增长。90年代初，国家取消牛奶补贴，由市场供需决定价格，牛奶价格上涨，行业效益提升，乳制品企业积极性提高。
（2）UHT技术引入扩大乳制品运输半径：我国牧场主要分布在北方，包括内蒙古、新疆、黑龙江、河北、山东、山西、陕西等地带，奶源分布不均衡及冷链运输不发达导致了我国奶业发展缓慢。年以前，液态奶消费主要以低温奶为主，保质期仅有2-3天的巴氏奶占据国内液态奶市场份额的90%以上。由于奶源分布不均衡，巴氏奶保质期短，北方生产的牛奶需加工成奶粉才能运往南方。年开始，乳企开始大规模引进国外灭菌及包装技术，UHT技术和利乐包引入后牛奶保质期延长至6-9个月，可在全国范围内运输，有效克服了我国奶源分布不均衡问题及冷链运输系统不发达等问题。
利乐包常温奶出现后行业处于快速扩容阶段，伊利股份、蒙牛乳业以常温奶为主，享受行业量增红利。为扩大融资渠道，伊利股份于年筹备上市，并于年成功于上交所上市。有了资金支持，伊利股份于年引入第一条利乐液态奶生产线投产，带领中国乳企进入常温奶时代。蒙牛乳业成立于年，于年在H股上市。伊利股份和蒙牛乳业在该时期皆选择发展常温奶为主，并相继推出高端白奶品牌特仑苏、金典；而光明乳业选择坚守低温奶，年仍为行业龙头的光明乳业逐渐被拉开市场差距。
国外乳业巨头进入中国市场，国内乳企以抢占份额为战略，市场竞争日益激烈。国外乳企看好中国乳业市场，随着改革开放持续深化，国外乳企纷纷进入中国市场，抢占市场份额。年国外乳业巨头雀巢率先进入中国市场，随后卡夫亨氏、菲仕兰、达能、恒天然等乳业通过与国内乳企合作方式进入中国，市场竞争日益激烈。自年起，我国液态奶行业开始出现价格战现象，乳企纷纷通过买赠促销方式降价抢占市场份额。年以来，伊利股份的发展战略为扩大市场份额，成为中国伊利；而后进入者蒙牛乳业也大举投入以抢占市场份额。促销加剧下伊利股份、蒙牛乳业的毛利率分别自年的33.3%、31.5%下降至年的27.4%、22.9%；净利率分别自年的4%、6%下滑至年的2.3%、5.3%。年价格战进入白热化阶段，多城市出现“鲜奶比水便宜”现象，乳制品行业集中度在激烈的价格战中持续提升。
伊利股份逐渐成为全国第一乳企，蒙牛乳业发展迅猛，行业双寡头格局初现。随着常温奶推出，我国乳制品行业的增长空间被释放，至年间，我国共5家液体乳企业上市，乳制品行业竞争激烈。年，伊利集团率先开始大规模引入利乐包装生产设备，积极与奶农开展合作，至年已实现63亿元营收，超越光明乳业成为全国乳企龙头，并于年将营收扩大至亿元。蒙牛乳业成立于年，在此阶段采用先建市场、再建工厂策略，用大经销商模式快速铺货，并用多万元在呼和浩特进行广告宣传、积极赞助中国航天计划、超女等活动，短时间内迅速打响蒙牛品牌，规模快速提升。年蒙牛乳业已实现营收72亿元，成立5年即成功赶超光明乳业。在该阶段，行业双寡头格局初现，
2.3、成熟阶段：奶源全面过剩，乳企价格战激烈，行业集中度快速提升
-年乳制品行业逐步进入成熟阶段。-年我国乳制品行业规模快速增长，除年受三聚氰胺毒奶粉事件影响行业增速大幅下滑至5.3%外，其余时候乳制品行业增速均保持在10%以上。年后，乳制品行业逐步步入成熟期，行业增速下滑至5%以下。
年前乳制品行业主要为量增驱动，年后价增为行业发展主动力。年前，乳制品行业增长主要由量增驱动，-年乳制品行业CAGR为12.9%，其中乳制品消费量、消费均价CAGR分别为10.1%、2.6%。行业量增阶段，我国人均乳制品消费量自年的11.1KG快速提升至年的21.1KG，在此阶段中，行业未出现新品类，主要以多样乳饮料如酸酸乳、风味奶等产品为主。年后，价增为行业发展主动力，年乳制品行业增速达3.6%，其中均价增4.3%。在此阶段，随着消费者更加注重健康，新的高端品类常温酸奶快速崛起。
原奶价格波动价格战频发下行业竞争激烈，叠加政府监管加强影响，中小乳企逐步退出市场。我国乳制品企业数量由的家下降至年的家，该阶段行业集中度持续提升，主因：（1）政府监管加强：年三聚氰胺事件爆发，乳制品的安全问题受到广泛
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