来源：金融界网站
来源：中银策略
引言：策略对话行研的目的
兼听则明，努力做好实用主义研究。开展“策略对话行业系列”的原因有两个，一是单纯自上而下的研究方法遇到了一定的阻碍，即使再顺畅的策略逻辑，如果缺少了对行业变化的感知，就会很容易陷入“自娱自乐”的尴尬境地。二是投资者提出的问题往往是十分具体的、迫切的，比如接下来将要讨论的食品饮料后续还能不能买，买什么的问题，这也需要策略与行业分析师的共同研究来解决。我们希望循着“实用主义”的方向不断努力，真正做好对投资有价值的研究，欢迎广大投资者共同交流，一起进步！
为什么以食品饮料作为系列开端。年以来食品饮料行业指数累计涨幅％，是全市场唯一一个历史涨幅超过10倍的行业；今年以来食品饮料以超过60％的涨幅继续领跑全行业。中银策略团队从今年一季度开始持续推荐“食品饮料”和“硬科技”（消费电子、新能源汽车和IDC）的双主线，期间两个板块在市场上的表现都比较出色。无需避讳的是，当前食品饮料的整体估值偏高，从策略和行业的视角来看，后续食品饮料还有上涨的空间吗？茅台和海天的高估值现状有何异同？除了白酒、调味品等耳熟能详的优质行业，食品饮料内部还有哪些赛道值得重点
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