中新经纬5月26日电题：“稳增长”将利好哪些消费行业？
作者李继民中加基金首席宏观研究员、基金经理
当前，地缘政治冲突引发中国输入性通货膨胀压力加剧，美欧等主要发达经济体与中国货币政策错位影响外部市场稳定，国内经济面临需求收缩、供给冲击和预期转弱三重压力。为了达到稳增长目标，有哪些政策工具可以使用？将如何影响消费行业的投资逻辑？
通过促消费助力稳增长
4月13日召开的国务院常务会议，部署促进消费的政策举措，助力稳定经济基本盘和保障改善民生。会议提出，一要应对疫情影响，促进消费恢复发展。抓紧把已出台的特困行业纾困政策落实到位，稳住更多消费服务市场主体。做好基本消费品保供稳价，保障物流畅通。二要加快线上线下消费融合，培育壮大智慧产品和服务等“智慧+”消费。三要扩大重点领域消费。促进医疗健康、养老、托育等消费，支持社会力量补服务供给短板。鼓励汽车、家电等大宗消费，各地不得新增汽车限购措施，已实施限购的逐步增加增量指标。支持新能源汽车消费。四要引导商贸流通企业、电商平台等向农村延伸，推动品牌品质消费进农村。五要加强保障。深化改革，破除制约消费的障碍。推进消费平台健康持续发展。引导金融机构丰富大宗消费金融产品。加快重点项目建设，以投资带消费。依法惩治假冒伪劣等行为。
笔者认为，促消费意义重大，将是年稳增长的主要着力点。一方面，疫情后消费恢复缓慢，年国内疫情多点扩散，且波及上海等大型城市，消费内生性恢复动力不足，需要政策引导。另一方面，保市场主体、稳就业是近年宏观调控的重要目标，促消费能够和这些目标形成良性循环。预计后续将有更多、更细化的促消费政策出台，值得期待。
消费行业的投资逻辑
部分消费板块属于稳增长主题范畴。从促进消费的角度来看，食品饮料等生活必需品、汽车家电等可选消费品以及商贸零售等行业是最可能受益于稳增长的行业，尤其是新能源汽车、绿色家电等符合国家“双碳”目标和产业升级方向的领域。另外，下半年如果疫情得到良好控制后，出行、景区、住宿、餐饮及休闲服务等行业有望迎来政策扶持与鼓励。
过去两年，受疫情影响，消费行业普遍景气度下滑，年一季报发布后，消费行业从结构上出现一些积极变化，食品饮料，尤其是白酒和乳制品的景气度迎来改善；家电，尤其是空调、冰箱、洗衣机的景气度改善；皮肤护理、品牌化妆品景气度依然领先；细分品类中，熟食、家纺、珠宝、运动休闲服饰等子行业需求端仍然维持高景气度，但受疫情影响，物流受到一定限制；露营、户外用品等新兴品类景气度较高。
消费行业可以重点
联系电话：