作者：韩修身
编辑：韩修身
开年连续数月调整后，A股市场在5月份迎来了波段反弹行情，虽涨幅看上去并不大，但沪深两市各板均出现了月线级别的反转趋势。其中，乳业板块指数（BK）当月上涨7.27%，反弹力度显著强于大盘。而伊利股份作为亚洲唯一营收超千亿元的乳企，更是早在4月份便开始了上涨行情。
数据显示，年4月伊利股份逆大盘及行业板块趋势收月阳线，期间涨幅为4.28%。截至5月30日盘前，今年以来，伊利二级市场表现领先乳业板块9.06个百分点，领先上证指数4.67个百分点。从上涨时间和力度上来讲，伊利跑赢乳业指数、跑赢A股大盘。而从目前的宏观环境来看，伊利这种领先趋势大概率会持续保持。
国内外机构集体做多中国资产
或只是顺应趋势
无独有偶，在A股市场普遍反弹的同时，近日国内外一众顶尖机构集体看多A股市场，其中就包括全球最大对冲基金桥水基金、知名私募机构高瓴旗下HHLRAdvisors以及摩根大通等。与以往不同的的是，本次机构投资者是一边唱多，一边做多。
根据最新披露的一季度持仓报告显示，桥水基金除了直接增持中国资产，还通过借道先锋富时新兴市场ETF（VWO）、iSharesMSCI核心新兴市场ETF（IEMG）、iSharesMSCI新兴市场ETF（EEM）等三只ETF，加码新兴市场投资。HHLR也在一季度，对8只中国概念股进行了加仓。摩根大通旗下资管机构发行的海外中国基金同样在大举增持中概股。另一国际资管巨头富达国际旗下的中国消费动力基金，则在3月份对持有的中国资产内的前十大重仓股中的九只进行了增持。
顶尖机构如此言行一致的操作，放在当下的时局，或许只是顺应趋势的选择。随着美联储加息，美股市场流动性收紧，全球配置资金急需寻找更加优质的投资市场。而我国基于强大健康的经济基本面，逐渐放松货币政策的同时，也给中概股及A股市场提供了更多的流动性。央行数据显示，年4月末，我国广义货币(M2)余额.97万亿元，同比增长10.5%，增速分别比上月末和上年同期高0.8个和2.4个百分点。A股市场行情具备充足的流动性支持，此时外资不眼馋或许才是怪事。
欣慰的是，A股市场表现也没有让人失望。进入5月，美股市场回调加剧，A股市场则开启了反转上涨的强劲独立行情。数据显示，截至5月30日盘前，当月纳斯达克指数分别在5日、9日、19日，出现三次跌幅超过3%的较大幅度调整。而上证指数在这三日均实现逆势收红，期间整体表现更是领先纳指十几个百分点。
乳制品行业市场需求强劲
持续保持高景气度
随着A股市场独立行情的持续酝酿，那些保持更高景气度的行业板块也就更值得
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