一、食品饮料
1.近期行业动态：
1）上周（9.19-9.23），食品饮料板块指数整体下跌0.76%，在申万一级子行业排名第8，分别跑赢沪深指数0.45%、上证综指1.19%。子行业中，保健品（-4.52%）、零食（-5.08%）、啤酒（2.23%）、肉制品（-2.99%）、乳制品（-1.26%）、烘焙食品（-0.92%）、白酒（-0.60%）、调味品（-3.58%）、软饮料（-1.20%）、其他酒类（9.31%）。其中，零食板块领跌，软饮料板块跌幅居中，其他酒类板块表现较好。沪深的PE值为10.62，非白酒食品饮料的PE值为32.70，白酒PE估值为35.14。
2）上周（9.19-9.23），茅台整箱与散瓶批价分别为元和元，环比分别下降20元和增长6元。五粮液批价元/瓶，与上周相比持平。国窖批价元/瓶，环比持平。
3）9月23日，仔猪、猪肉、毛猪价格分别为25.83元/公斤、30.90元/公斤、25.20元/公斤，同比分别变化4.8%、87.8%、62.3%，仔猪、猪肉、毛猪环比分别变化0.2%、0.3%、7.6%。
4）澳门政府宣布获中央批准，不久放宽现行入境防疫安排，最快11月初恢复“4省1市”内地团赴澳门安排及电子签证的安排。中国香港宣布自9月26日起，解除对抵港旅客的强制酒店隔离措施，将检疫措施从现在的“3+4”改为“0+3”。
5）9月26日，据中国证监会官方网站，蜜雪冰城的A股上市申请已获受理，并正式预披露招股书，拟登陆深交所主板。
2.行业研报精选
1）机构：国金证券
分析师：刘宸倩
观点摘要：
a)白酒：中秋节后板块情绪仍有所疲惫，我们认为一方面源于中秋表现平稳，市场在管控未见明显放松迹象的背景下对国庆动销的预期亦平淡，人流仍有所限制；另一方面，外围边缘冲突等背景下市场流动性、边际风险偏好等本身对市场行情也有所扰动。但我们仍认为往后板块利空的因素较为有限，消费力复苏的态势具备确定性，当前板块估值分位已经具备一定性价比，所以在一级板块间仍具备相对表现。就价格而言，节后飞天批价有所下滑，主要系短期内供给有所加大所致。当前板块主流酒企进度基本在80%往上，虽然渠道库存较去年同期略有增量，但是整体面上库存仍处于良性水平。对于其他价位，普五及次高端大单品批价仍较为平稳。整体我们认为无需悲观，行业景气度承压时内部分化会加剧，强者恒强。
b)地产酒近期
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